[汽车人]美联储降息,不是放松

尽管“十年磨一剑”,美联储的举动不能被定义为“划时代的” 因为尽管该机构仍然是世界上最有影响力的央行,但它没有太大的权力干预长期利率。 后者是影响汽车公司乃至重型资产制造业运营的决定性因素。 温/“汽车人”黄姚鹏北京时间8月1日凌晨2点,美联储宣布降息25个基点 美联储主席鲍威尔强烈淡化这一举措是“常规操作”,并否认降息渠道已经开通。 他甚至说,“别以为我们再也不会加息了。” “但美联储在2008年12月后首次降息。全球市场直到九天前才开始抽奖。各种货币资产和大宗商品以及美国股市的反应都没有达到预期。然而,市场反应与特朗普两小时后在推特上表达的反应大致相同。”降息令我们失望。市场需要一个漫长的降息周期。" 鲍威尔陈述了他的理由,称“考虑到全球发展对经济前景的影响” 这意味着美联储认为美国经济没有问题。 但事实上,尽管美国经济数据看起来仍然强劲,但就业率和制造业采购经理人指数已经减弱,并有可能达到峰值。 尽管消费者仍然愿意花钱,但制造业产出已经连续两个季度下降。第二季度企业固定投资也有所下降,利润也可能处于拐点。 美国今年热衷于频繁使用关税武器,商业情绪和制造业情绪低落。 在这一点上,华尔街和特朗普达成了前所未有的共识,即尽快更大力地降息,并明确未来降息的途径。 鲍威尔忽略了这些期望 白宫指责美联储发出混合信号,暗示市场信心没有得到充分增强。 然而,白宫和美国国务院没有提到他们今年做了多少事来给谈判者施加压力,破坏贸易和投资环境。 事实上,美国与所有主要国家和地区贸易伙伴之间的贸易关系紧张。 具有讽刺意味的是,他们还需要美联储更多的支持,但后者降息太晚、太少,而且对未来没有任何保障。 这怎么能不令人失望呢 汽车的投资和消费双向下降。目前,7月份美国汽车市场的数据还没有出来,但咨询公司预计销量为118万辆,比去年同期下降2%。这家咨询公司指责新车销售价格上涨(比去年同期上涨1400美元) 这与上半年的数据趋势相同。 1月至6月,美国轻型汽车市场销售841万辆,同比下降1.9% 运动型多功能车和轻型卡车营增长1%,而其他乘用车下降9% 6月份的月销售额也下降了1.9%,表现非常“稳定”。 美国消费者仍在抱怨汽车价格太高。 他们希望有更多的贷款谈判空 然而,目前的降息——每月2.5万美元的汽车贷款不到3美元——也显示了消费者和特朗普的失望。 然而,他们忘记了即使是2.5%的基准利率也处于历史低位。 白宫正在考虑一个更大的问题。 去年全年,通用和福特都在裁员、关闭工厂、削减产能和谈论转型。 特朗普曾威胁要撤销给予通用汽车的电动汽车补贴 包括福特、通用汽车和日本公司在内的所有汽车公司都忽视了白宫将部署在墨西哥的全部汽车生产能力迁回大陆的要求。 不要提及激怒特朗普的部署变化,甚至是意愿。 部署在墨西哥并以美国为目标的汽车生产能力与北美自由贸易协定挂钩。 然而,新的三国协议并没有“松绑” 基于墨西哥较低的劳动力成本,这部分生产能力的转移意味着行政命令不能迫使这些工作岗位回到美国,当然,降息也不能。 中国不会迅速跟进,尽管它“十年磨一剑”,也不能将美联储的举措定义为“划时代的” 因为尽管该机构仍然是世界上最有影响力的央行,但它没有太大的权力干预长期利率。 后者是影响汽车公司乃至重型资产制造业运营的决定性因素。 长期利率主要由市场决定。 当银行向企业和消费者提供长期贷款时,他们会考虑贷款的整体需求。当消费者到处寻找最佳交易机会时,他们也会尽可能考虑最低的长期利率。 因此,我们可以看到,自去年12月美联储降息之前,长期利率一直在下降。 市场已经自发地纠正了没有好转的投资和消费趋势。 现在,美联储已经顺应了市场趋势,但它似乎是在向前看,吞吞吐吐,所以效果不会太明显。 除非投资者预计未来会有一系列降息。 然而,由于美联储持续缩减规模,中国的货币和贸易政策一直面临压力。 现在恐怕我松了一口气。尽管世界上所有主要央行都相继下调了利率,但预计中国央行将保持中立策略,不会立即跟上。 中国决策者可能更愿意采取货币政策以外的刺激措施。 中国方面一个值得注意的信号是,今年上半年大型制造业的增长率也有所下降。 尤其是1月至5月,汽车制造业增加值增长-1.0%,明显低于去年同期的9.2%。 尽管该行业遇到困难时要求政策的态度令人厌烦,但不太可能让采购经理人指数下滑。 现在美联储的降息,尤其是继续降息的前景(尽管不确定),给了中国更多的激励政策来使用空 当然,7月31日结束上海会谈的美国代表团仍打算依靠“美丽的”美国经济数据来坚持高价格。 降息可能会增强中国的地位,但也会增强中国的地位。 效果可能是冲走 因此,这一轮谈判基本上是礼仪性的 新一轮会谈将于9月在美国举行。 节奏表明中美贸易争端已经持续了很长时间。双方都强调他们“不急于达成协议”。 特朗普还将继续敦促美联储采取进一步行动 各方都在努力把握“节奏”,无疑将稀释和延长降息的效果。 (温/黄姚鹏,汽车人,图片来源网络的一部分)[版权声明]本文是汽车人的独家原创手稿,版权归汽车人所有。

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